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什麼是美國四巫日？小道瓊期貨結算日？小標普期貨結算日？小那斯達克期貨結算日？

在全球金融市場中，有一些特定的日子會引發較大的波動，影響交易者的操作策略與風險管理。美國市場的「四巫日」（QuadrupleWitchingDay）正是這樣的特殊日期之一。這一天每年四次，分別發生於三月、六月、九月和十二月的第三個星期五。在這一天，四種主要衍生性金融商品將到期並進行結算，這會引發市場劇烈波動。

四巫日的背景

「四巫日」之所以命名為如此，是因為這一天涉及四種主要的金融商品到期結算，分別是：

1. 股票指數期貨（例如：小道瓊期貨、小標普期貨、小那斯達克期貨）
2. 股票指數選擇權
3. 個股期貨
4. 個股選擇權

每當這些衍生商品到期，市場上的大量合約會進行結算，這樣的交易會導致資產價格出現較大波動，吸引投資者和交易者關注。由於交易量暴增，市場的流動性也會急劇上升，這可能會對未來的市場走勢產生深遠影響。

四巫日的影響

四巫日通常會使市場波動性大幅上升。這一天的結算可能會引發賣盤或買盤潮，影響到相關商品的價格，尤其是在結算接近的時候。因此，交易者通常會選擇在四巫日前進行風險管理和策略調整，以減少因市場波動帶來的風險。

對於期貨交易者來說，小道瓊期貨、小標普期貨、和小那斯達克期貨等指數期貨的結算，通常會對市場造成較大影響。這些小型指數期貨在四巫日的結算中，尤其是當結算量大幅增加時，會導致市場出現大幅波動，甚至可能出現價格跳空或極端波動現象。

什麼是四巫小時？

在四巫日當天的最後一個交易小時，稱為四巫小時（QuadrupleWitchingHour），從紐約時間下午三點到四點。這段時間內，市場活動最為頻繁，交易者將進行最後的結算操作，這會使得市場波動進一步放大。四巫小時是四巫日最關鍵的時段，也是投資者最關注的時段之一。

三巫日與四巫日的區別

在2002年11月8日之前，美國市場只進行三種衍生性金融商品的結算，即股票指數期貨、股票指數選擇權與個股選擇權，因此當時稱為三巫日（TripleWitchingDay）。隨著美國市場從2002年起開始交易個股期貨，四巫日的概念也隨之誕生，成為每年四次的市場重點。

小道瓊、小標普、小那斯達克期貨結算日的影響

• 小道瓊期貨結算日：作為全球最具影響力的期貨之一，小道瓊期貨的結算日通常會影響到全球市場的情緒，尤其是對於美國股市的影響較為顯著。當結算日臨近時，投資者會關注指數的變動，並據此調整自己的投資策略。
• 小標普期貨結算日：小標普期貨是反映標普500指數的一個重要工具，其結算日同樣會對整體股市的波動性產生重要影響。這是因為標普500指數被認為是美國經濟的縮影，任何指數的劇烈波動都可能帶來市場的大幅調整。
• 小那斯達克期貨結算日：由於科技股在那斯達克指數中佔有重要地位，因此小那斯達克期貨的結算日對科技股市場的影響也格外明顯。科技股的強勢或弱勢，將直接影響整體市場的走勢。

美國四巫日2025年時間表

以下是2025年的四巫日日期：

• 2025年3月21日（週五）
• 2025年6月20日（週五）
• 2025年9月19日（週五）
• 2025年12月19日（週五）

結語

了解四巫日的概念以及它對市場波動的影響，有助於交易者更好地把握期貨市場中的關鍵時刻。對於期貨投資者來說，掌握這些特殊日子的交易技巧，並運用有效的風險管理策略，能夠有效減少市場劇烈波動帶來的潛在損失。

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台新期貨業務經理 翁思韻Silvia

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